开头：市集资讯

（开头：Gangtise投研）

下周调研透视

全体省略： 下周精选全市集共93场A股/港股上市公司调研行为，溜达在5个交游日、20余座城市，云南有色板块迎来史上最密集调研周。

中枢亮点： ①横店东磁（002056.SZ）——磁性材料周期底部布局；②云南板块铜铝锗锡四品种皆聚；③（300015.SZ）医好意思龙头推进大会；④泽璟制药（688266.SH）GLP-1管线施展

一、地域溜达特征

1、云南地区（最密集区域）

下周云南共举办约10场调研，为本轮最密集区域，涵盖铜（云南铜业）、铝（云铝股份）、锗（）、锡（锡业股份）、铅锌（驰宏锌锗、神火股份）、铝业龙头（宏桥控股），一皆扎堆6月10—11日。背后原因：云南有色金属矿业参预中报事迹考证期，锗价在6G/光模块需求催化下握续强势。

2、香港地区

香港共约8家上市公司怒放调研，包括金融科技（云锋金融）、钞票措置（德林控股）、供应链金融（盛业）、航运租出（中国船舶租出），以及中医药（国药）。香港调研多在周二上昼辘集，与境内机构投资者港股通渠说念密切相关。

3、胡志明市（出海调研）

越南胡志明市出现4场调研：敏华控股（01999.HK）沙发出口、泉峰控股（02285.HK）电动器用出口、Masan集团糜掷品以及泡泡玛特（9992.HK）潮玩出海，响应制造业出海趋势下机构对东南亚产能布局的高度保重。

4、杭州/南京/深圳（制造重镇）

杭州： 横店东磁（磁性材料）

南京： 麦澜德、诺唯赞、伟想医疗、鱼跃医疗（医疗器械集群）

深圳/东莞/惠州： 鹏鼎控股、广合科技、新益昌、巨室数控、领益智造（PCB+半导体开采）

5、其他地区

北京： 国货航、中国国航、菜百股份、莱伯泰科、鱼跃医疗、爱好意思客、海光信息、民航信息网罗（多元化）

上海： 泽璟制药、国缆检测、伟想医疗、晶瑞电材、振东制药、上海家化（改动药+糜掷）

绍兴： 会稽山、古越龙山（黄酒双雄）

二、中枢行业动态

1、有色金属：云南板块超等周

中枢逻辑： 环球锗供给收紧（地缘+出口经管），铜铝处于周期中低位但需求预期角落改善，锡价受益于半导体封装需求复苏。

重心公司：

驰宏锌锗（600497.SH） —— 环球最大原生锗供应商，锗价高潮直禁受益，Q1归母净利润同比大幅增长，推进大会高管层集体出席。

云南铜业（000878.SZ） —— 中报事迹窗口前机构建仓契机，铜价近期颤动上行。

云铝股份（000807.SZ） —— 水电铝低碳上风受益于欧盟碳关税战术。

锡业股份（000960.SZ） —— 半导体封装用锡需求复苏，缅甸佤邦矿区供应已经中枢变量。

宏桥控股（01378.HK） —— A+H双地上市，电解铝本钱上风显赫，高股息率保管。

价值评估： 有色金属处于周期中低位，锗/锡有落寞供给逻辑，斗球2026世界杯赛事直播入口铜铝随宏不雅预期波动。

2、医药健康：改动药+医好意思双干线

中枢逻辑： 改动药参预收成期（GLP-1、ADC、CAR-T），医好意思龙头扩产提速，糜掷医疗估值建立。

重心公司：

泽璟制药（688266.SH） —— 杰克替尼骨髓纤维化相宜症买卖化元年，GLP-1双靶点数据读出在即，是改动药板块的中枢追踪场合。

爱好意思客（300015.SZ） —— 医好意思龙头推进大会，市集保重凝胶填充剂产能膨胀及代理产品施展，面前估值处于历史中低位。

诺唯赞（688105.SH） —— 生物试剂基本盘筑底回升，IVD业务角落改善，Q1环比扭亏。

伟想医疗（688580.SH） —— 盆底康复龙头，IM体育(InPlay Matrix)事迹高增长握续，新品类外延扩展。

麦澜德（688273.SH） —— 女性全人命周期物理康复，毛利率高，赛说念增速快。

3、先进制造：出海+半导体开采双引擎

中枢逻辑： 制造业出海加快（东南亚产能），半导体开采国产替代握续真切，检测/仪器样子受益于产业升级。

重心公司：

华润微（688396.SH） —— 国内功率半导体IDM龙头，IGBT/MOSFET供不应求，Q1事迹超预期。

巨室数控（301200.SZ） —— PCB钻孔开采环球逾越，受益于AI行状器PCB需求爆发。

横店东磁（002056.SZ） —— 磁性材料环球第一，铁氧体+永磁电机材料双运行，周期底部布局。

鹏鼎控股（002938.SZ） —— PCB环球第一，苹果链中枢，SLP及Anylayer HDI量产出货。

新益昌（688443.SH） —— LED固晶机龙头，半导体固晶机快速放量，第二增长弧线了了。

鱼跃医疗（002223.SZ） —— 家用医疗器械龙头，制氧机、血糖仪握续放量，国际认证冲破。

4、大糜掷：白酒+食物+跨境电商

中枢逻辑： 糜掷复苏预期下，白酒龙头控量挺价，食物企业本钱压力缓解，跨境电商受益于汇率波动。

重心公司：

贵州茅台（600519.SH） —— 年度推进大会，市集保重1935批条战术及i茅台校阅动向，高端白酒估值锚。

古越龙山（600059.SH） —— 黄酒龙头，国企校阅预期，Q1营收增速环比改善。

泡泡玛特（9992.HK） —— 国际业务爆发，越南/泰国门店快速膨胀，IP运营智力握续考证。

周黑鸭（1458.HK） —— 特准盘算加快，单店模子优化，股价低位区间。

致欧科技（301362.SZ） —— 跨境电商家产物类，安克改动可譬如位，Q1净利润高增长。