源流：IPO上市号

问题2.存货盘货及核查充分性

根据恳求文献及问询复兴:(1)2025年末，公司牛群结构未发生较大变化，犊牛数目有所加多主要系成母牛产仔，昔时犊牛转入育成牛、育成牛转入成母牛数目略有裁汰。(2)刊行东说念主各期对分娩性生物质产计提的减值耗费分别为1，986.59万元、0万元和150.14万元。(3)呈文期内，世界主产区生鲜乳平均价钱处于下行周期。2023年，惠丰优牧向黑龙江龙佳生态牧业有限公司采购牛只价钱为0.51万元/头。2025年，菊乐牧业向北京脱落富铭相差口有限公司采购牛只460头，平均采购价钱为1.44万元/头。(4)公司淘汰处分母牛往复对方主要系个体商户、临近领域较小的肉牛滋生场等，含极年少微企业。(5)因子公司蜀汉牧业母牛产犊，而其牧场容量有限，公司狡计向第三方出售其中一批犊牛，公司委派德华牧业对上述牛只进行代养。(6)每月月末，公司信息部进行抽盘，财务部不如期跟盘。中介机构对分娩性生物质产的监盘时期各年末存在互异，2024年和2025年未在年末进行监盘。(7)公司存货包括生牛乳、白砂糖、饲草料等原材料，库存商品、发出商品、包装物等。中介机构呈文期内举座监盘比例分别为80.70%、74.80%、77.09%

请刊行东说念主:(1)一一讲明与牛只滋生、治理关连的主要限度点、限度法度、主要限度风险、实践情况及有用性;讲明牛只存续期间耳标号与牛仅仅否耐久对应，耳标号建卡的具体时期及过程，能否取下、更换，以耳标号对牛只进行核算和治理，对牛只真确性、核算准确性的作用。(2)区分牧场和种类，讲明生物性钞票中成母牛、育成牛和母犊牛各阶段助长周期、饲料奢侈情况及投料比等具体情况，是否与同业业可比公司存在互异。讲明牛群结构、转入情况与育成牛和母犊牛助长周期的匹配性，犊牛数目加多量与成母牛数目的匹配性，是否合适牛只助长轨则。(3)联结市集同类牛只售价及供应情况、具体参与方等，讲明呈文期表里采牛只单价是否公允，与市集行情是否相符，是否存在利益输送。(4)讲明向临近领域较小的肉牛滋生场、个体商户售牛往复的真确性，并比拟主要供应商牛只销售数目、单价情况，讲明关连往复是否公允。(5)讲明盘货轨范的有用性、盘货过程、时期、地方、东说念主员、限度法度及有用性，钞票权属识别形式及有用性。盘货中对各样钞票状态、毁损情况的识别形式及记载情况，对代养牛仅仅否进行单独盘货，刊行东说念主具体实施盘货的时期，是否与监盘时期存在互异，不同庚度监盘时期互异较大的原因及合感性，2023年度监盘时期与监盘量和监盘有用性是否匹配，是否存在不同牧场不同期间监盘的情况。(6)讲明生物质产减值筹备及狡计过程与可比公司的对比情况，减值测试关连筹备是否准确，头均减值金额变动情况及减值计提是否充分。

请保荐机构、申报司帐师:(1)核查上述事项并发标明确宗旨，讲明核查轨范、范围、依据及论断。(2)对呈文期表里采牛只真确性及价钱公允性实践的核查法度、轨范和论断。(3)讲明未在期末监盘的原因及推敲，讲明对生物质产的监盘轨范、比例、过程及论断，是否联结牛只相差场记载等提拔字据进行交叉考证，讲明对生物质产减值计提充分性的考证妙技及核查比例，对刊行东说念主生物质产的真确准确性发标明确宗旨。(4)区分存货类型，讲明针对不同种类存货实践的监盘法度、监盘比例及监盘时期，监盘法度中如何识别及记载存货的数目、权属、状态及价值;对是否存在逾越保质期或临期家具、长库龄、滞销家具实践的核查法度及有用性;对发出商品实践的替代性核查法度及有用性。

请保荐机构提交分娩性生物质产和存货核查关连职责底稿。

一、一一讲明与牛只滋生、治理关连的主要限度点、限度法度、主要限度风险、实践情况及有用性;讲明牛只存续期间耳标号与牛仅仅否耐久一一双应，耳标号建卡的具体时期及过程，能否取下、更换，以耳标号对牛只进行核算和治理，对牛只真确性、核算准确性的作用

五、讲明盘货轨范的有用性、盘货过程、时期、地方、东说念主员、限度法度及有用性，钞票权属识别形式及有用性。盘货中对各样钞票状态、毁损情况的识别形式及记载情况，对代养牛仅仅否进行单独盘货，刊行东说念主具体实施盘货的时期，是否与监盘时期存在互异，不同庚度监盘时期互异较大的原因及合感性，2023年度监盘时期与监盘量和监盘有用性是否匹配，是否存在不同牧场不同期间监盘的情况IM体育(InPlay Matrix)。

(一)盘货轨范的有用性、盘货过程、时期、地方、东说念主员、限度法度及有用性，钞票权属识别形式及有用性

1、盘货轨范的有用性、盘货过程、时期、地方、东说念主员、限度法度及有用性(1)各样钞票盘货轨范的有用性

呈文期内，公司对各样存货及生物质产的盘货轨范具体如下:

式样

特征

盘货轨范

原材料-生鲜乳

以千克为计量单元，密封奶罐保存，集中奶源系统以及分娩系统

搜检奶罐刻度、系统记载

原材料-辅料

以千克等为计量单元，其中以千克为计量单元的辅料主要为袋装或桶装、具有圭臬规格，易于清点

清点计数

原材料-青贮饲料

以千克为计量单元，压实密封，发酵池保存，密度较为一致

测量体积

原材料-圭臬饲料

以千克为计量单元，袋装、圭臬规格，数目明确、易于清点

清点计数

包装物

以个或支或千克等为计量单元，其中以千克为计量单元的包材为圭臬规格，数目明确、易于清点

清点计数

库存商品

以盒或袋或瓶或件或支为计量单元，数目明确、易于清点

清点计数

奢侈性生物质产

以头为计量单元，数目明确、易于清点

清点计数

分娩性生物质产

以头为计量单元，数目明确、易于清点

清点计数

呈文期内，公司根据不同存货及生物质产特征，分别采选清点计数、称重、测体积等不同的盘货轨范，经查询同业业公司南边乳业各项钞票盘货轨范，特征钞票盘货轨范同样。综上，公司盘货轨范具有有用性。

(2)各样钞票盘货过程、时期、地方、东说念主员、限度法度及有用性

呈文期内，公司对各样存货及生物质产的盘货过程、时期、地方、东说念主员、限度法度及有用性具体如下:

式样

2025年末

2024年末

2023年末

盘货时期

分娩性生物质产、奢侈性生物质产

惠丰优牧2025.12.30蜀汉牧业2025.12.29甘肃菊乐2025.12.26

惠丰优牧2024.12.28蜀汉牧业2024.12.27

惠丰优牧2023.12.31蜀汉牧业2023.12.31

原材料

2025.12.26-2025.12.272025.12.29-2025.12.31

2024.12.26-2024.12.31

2023.12.30-2023.12.31

库存商品

2025.12.26、2025.12.30-2025.12.31

2024.12.27、2025.12.31

2023.12.31

包装物

2025.12.26-2025.12.27、2025.12.30-2025.12.31

2024.12.27、2024.12.30-2024.12.31

2023.12.31

盘活材料

2025.12.26-2025.12.27、2025.12.30-2025.12.31

2024.12.23-2024.12.27、2024.12.30-2025.12.31

2023.12.30-2023.12.31

盘货范围

合并范围内各主体所在地的仓库、牧场

盘货东说念主员

分娩东说念主员、库管东说念主员、牧场信息部东说念主员

监盘东说念主员

财务东说念主员、保荐机构、申报司帐师

盘货过程

呈文期各期末，公司组织各部门对各样存货、生物质产等进行盘货，仓储部门和各牧场信息部门为存货盘货的主要连累部门，厚爱日常钞票的日常治理和和谐，财务部为存货盘货的监盘部门，对分娩部门、仓库部门和牧场信息部门东说念主员进行监督，共同保险什物质产同账面钞票的一致性。除此以外，各中介机构亦会参与监盘。具体盘货过程如下:1)盘货前，分娩东说念主员、库管东说念主员和牧场信息部门东说念主员根据公司条款进行盘货前的准备职责，确保通盘盘货区域存货堆放整都、美艳出盘货基准日各样钞票的库存明细，并制作及打印盘货表;2)盘货时，分娩东说念主员、库管东说念主员、牧场治理东说念主员和财务东说念主员共同对钞票数目进行清点，并分别记载清点数目，经查对两边所记载数据一致后，阐发为盘货数;盘货过程中亦会阐发各项钞票的状态(是否毁损等);3)盘货后，由参与盘货的各部门东说念主员在盘货表上署名阐发;参与盘货的各部门东说念主员将盘货恶果交予财务东说念主员，财务东说念主员将盘货恶果与账面记载进行查对，发现互异由参与的各部门东说念主员实时查明原因，并交财务部门厚爱东说念主审核后提倡处理宗旨。对盘货时发现的残次损坏家具，按照审批权限经批准后实时处理。

限度法度偏合手有用性

1)盘货前的准备与限度:A、制定详备盘货狡计。呈文期内，公司建造了完善的存货及生物质产治理轨制，粉饰采购、领用、库管、盘货等轨范;呈文期各期末，公司制定盘货狡计，明确盘货范围、盘货时期、盘货东说念主员、盘货经过等;B、东说念主员单干限度。组建跨部门的盘货小组，包括分娩东说念主员、库管东说念主员、牧场信息部东说念主员及财务东说念主员等，明确各岗亭职责。C、整理现场与存货。提前整理盘货区域，确保拟盘货存货堆放整都、美艳了了;导出盘货基准日各样钞票的库存明细，制作及打印盘货表。2)盘货中的实践与监督:实行实土地方及静态盘货，温雅各样钞票的数目、状态及美艳等;从钞票什物到盘货表、盘货表到什物进行双向盘货查对，检验是否账实相符;根据骨子盘货恶果填写盘货数据，盘货东说念主员及监盘东说念主员所记载数据一致后，阐发为盘货数;盘货过程中进行拍照留痕，相片带偶然期及地方水印;关于团结所在地同类钞票的盘货，在一天内完成。3)盘货后处理限度:盘货东说念主员及监盘东说念主员均在盘货表上署名阐发;两边交叉复核盘货恶果，并与财务账面记载进行交叉比对，关于盘货互异，汇总盘货互异原因，经审批后财务部实时进行账务处理。

2、钞票权属识别形式及有用性

呈文期内，公司在实践各样存货及生物质产盘货过程中，关连钞票权属识别形式具体如下:

(1)公司各样存货基本存放于自管仓库中，生物质产在呈文期内，除极少牛只因公司自有牧场母牛分娩导致的犊牛数目加多，犊牛饲养的空间有限，由厂区较近的德华牧业对部分犊牛进行代养外，其余均滋生于自有牧场;

(2)公司一说念生物质产(包括分娩性生物质产以及奢侈性生物质产)均佩带耳标号，耳标号根据公司定名轨则编制且惟一，各牧场牛只编号可进行区分，盘货过程中不错根据耳标号识别生物质产的权属情况;同期，公司的一牧云牛只治理系统不错根据牛只耳标号收尾对牛只个体的全生命周期回顾;

(4)各样存货盘货表记载有物料编码、物料称号、规格型号等信息，与各仓库存储情况相对应，盘货过程中不错根据物料称号、规格型号、仓储等信息识别钞票权属情况;同期，公司金蝶ERP系统亦记载有原材料、库存商品的出入库信息;

(5)此外，存货中包材、库存商品等均体现存“菊乐”“惠丰”等公司私知称号及品牌美艳，存货中的青贮饲料、生鲜乳均密封保存，亦可匡助识别关连钞票的权属情况。

综上，呈文期内公司各样钞票权属情况可有用识别，所盘货钞票均为公司自有钞票。

(二)盘货中对各样钞票状态、毁损情况的识别形式及记载情况，对代养牛仅仅否进行单独盘货

1、盘货中对各样钞票状态、毁损情况的识别形式及记载情况

呈文期各期末，公司在各样存货及生物质产盘货过程中，对各样钞票状态毁损情况的识别形式及记载情况具体如下:

钞票类别

钞票状态、毁损情况

识别形式

记载情况

原材料-生鲜乳

是否密封保存，是否在保质期内

不雅察生鲜乳储存情况，酌量生鲜乳入库日历/分娩日历

密封保存，不存在过时情况

原材料-辅料

是否摆放整都、包装竣工，是否在保质期内

不雅察辅料摆放及包装情况，抽查及计永别娩日历及保质期

存在极少辅料保存时期过长情况

原材料-青贮饲料

是否密封贮存，是否存在时期过长、霉变等情况

不雅察青贮饲料保存情况，酌量入库储存日历

密封保存，不存在过时情况

原材料-圭臬饲料

是否摆放整都、包装竣工，是否在保质期内

不雅察圭臬饲料保存情况，抽查及计永别娩日历及保质期，搜检是否存在变质情况

摆放整都，不存在过时或毁损情况

包装物

是否摆放整都、包装竣工，是否在保质期内

不雅察辅料摆放及包装情况，抽查及计永别娩日历及保质期，搜检是否存在毁损情况

摆放整都，存在极少闲置、败坏情况

库存商品

是否摆放整都、包装竣工，是否在保质期内

不雅察库存商品摆放及包装情况，抽查及计永别娩日历及保质期

摆放整都，存在极少乳成品漏袋、败坏情况

奢侈性生物质产

是否佩带耳标号，是否为活体且作为平日

不雅察牛只耳标号情况及作为情况

均佩带耳标号，平日作为

分娩性生物质产

是否佩带耳标号，是否为活体且作为平日

不雅察牛只耳标号情况及作为情况

均佩带耳标号，平日作为

2、对代养牛仅仅否进行单独盘货

呈文期各期末，公司向供应商采购代养劳动的具体情况如下:

单元:头、万元

期间

供应商

代养牛只种类

代养数目

牛只账面价值

2025年末

2024年末

德华牧业

荷斯坦奶牛-育成牛

391

2023年末

呈文期内，公司仅在2024年末存在部分代养牛只，主要系蜀汉牧业母牛分娩导致牛只数目加多，蜀汉牧业饲养空间有限，推敲到德华牧业距离较近，故委派德华牧业对部分牛只进行代养，在呈文期末，公司对代养牛只均实践了单独盘货法度，中介机构亦在呈文期末在监盘蜀汉牧场牛只盘货今日对代养牛只单独实践了监盘法度。

(三)刊行东说念主具体实施盘货的时期，是否与监盘时期存在互异，不同庚度监盘时期互异较大的原因及合感性，2023年度监盘时期与监盘量和监盘有用性是否匹配，是否存在不同牧场不同期间监盘的情况

刊行东说念主具体实施盘货的时期参见本审核问询函复兴“问题2”之“五”之“(一)”之“1、盘货轨范的有用性、盘货过程、时期、地方、东说念主员、限度法度及有用性”0中介机构实施监盘的时期参见本审核问询函复兴“问题2”之“七”之“(四)”之“1、区分存货类型，讲明针对不同种类存货实践的监盘法度、监盘比例及监盘时期，监盘法度中如何识别及记载存货的数目、权属、状态及价值”

呈文期内，公司在各年末进行存货、分娩性生物质产等钞票盘货时，中介机构均同期在盘货现场实践监盘法度，刊行东说念主盘货时期与中介机构监盘时期不存在互异。

呈文期各期末，公司盘货和中介机构监盘时期主要均集中在12月月底，中介机构监盘时期存在互异主要系由于公司不同牧场、分娩厂存在不同的盘货时期。跟着公司业务领域和筹划地区扩大，公司需要监盘的分子公司加多，联结公司盘货职责的具体安排并受司帐师年末集中实践监盘法度导致的东说念主力资源限定，保荐东说念主和申报司帐师各年度监盘时期存在互异。

2023年度，公司盘货和监盘时时终结较2024年度和2025年度短，主要系不同牧场、分娩厂监盘时期集中在12月30日至12月31日，而其他年份不同牧场、分娩厂监盘时期存在互异性，但每个牧场对生物质产监盘均为一天，每个牧场以及分娩厂对存货的监盘时期亦集中在1天内完成，对每个监盘主体举座监盘时期不存在较大互异，保荐东说念主和申报司帐师也同期派出多组东说念主员分别对各盘货现场进行了监盘，2023年度监盘时期与监盘量和监盘有用性具有匹配性。

天然不同牧场存在不同盘货和监盘时期，但公司和中介机构在盘货/监盘过程中会对牛只耳标进行抽查，且公司不同牧场对牛只耳标编号轨则具有一定互异。公司不同牧场的监盘时期相隔较短，公司不同牧场均不在团结市区，距离较远，由于从事牛只运输的单元、个东说念主以及车辆，都必须向所在地县级东说念主民政府农业农村欺骗部门进行备案并得到《动物检疫及格讲解》，公司未得到关连讲解无法自行对牛只进交运输，亦未在钞票欠债表日前后采购关连供应商进行牛只运输。

综上，天然公司不同牧场存在不同监盘时期，但监盘具有有用性。